TECNOLOGIA
CREDITICIA DIRIGIDA A LA PEQUEÑA EMPRESA EN EL PERU
Por
EDWIN PECCIO y JUAN CARLOS RAMIREZ
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Edwin Peccio Chavesta, hijo de Don Isidoro y doña
Gloria, es el décimo de doce hermanos, nacido en Lima, capital del Perú.
Ha tenido experiencia laboral en la
Superintendencia Nacional de Aduanas en el área de Control de
Recaudación.Luego en la Corporación Departamental de Desarrollo de Lima en la
sub-gerencia de Promoción Social. Asimismo, trabajó como Analista deCrédito
en el convenio Universidad Católica - Banco Wiese para evaluar sujetos de
crédito en la Asociación de Comerciantes de Polvos Azules.
En cuanto a su formación académica, tiene
estudios en Filosofía y Letras, hechos en la Facultad de Teología Pontificia
y Civil de Lima. En el Banco Central de Reserva del Perú, estudios en el
Seminario denominado: “Políticas y Técnicas de Desarrollo Regional”.
Actualmente, está cursando el último año de
estudios en Economía en la Facultad de Ciencias Sociales de la Pontificia
Universidad Católica del Perú.
Es miembro fundador y directivo de una ONG:
“Juventud y Sociedad Latinoamericana” (JUVSOL).
Tiene actitudes innatas de líder, organizador
y carismático.Con fuerte vocación social y de servicio al país.
Hizo una presentación en la XVII Conferencia
Anual en ILASSA con el tema “Estructuras, viabilidad económica y conducta”,
tema dentro de los estudios de Racionalidad Económica.
Igualmente hizo una presentación
conjuntamente con Juan Carlos Ramírez en la XIX Conferencia Anual en ILASSA
con el tema: “Tecnología Crediticia dirigida a la pequeña empresa”.
Tiene aspiración de hacer un postgrado en
Economía, en temas como Desarrollo, Políticas Públicas y Comercio
Internacional en una Universidad de Estados Unidos.
Dirección:
Jr. Antonio Ribeyro 212 – Dpto. 202Jesús María. Lima – Perú.
Teléfono:
4312904 - 4603283
E-mail: a19926245@pucp.edu.pe
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Juan Carlos Ramírez Zúñiga es estudiante del último año de
Economía en la Pontificia Universidad Católica del Perú. Asimismo, es miembro
del área de Políticas Sociales del Organismo No Gubernamental "Juventud
y Sociedad Latinoamericana"(JUVSOL).
Se ha desempeñado como Asistente de
Investigación del Consorcio de ONG's que apoyan a la Pequeña y Micro Empresa
(COPEME). Ha participado además en el Proyecto ITACAB-COPEME, proyecto que se
realizo conjuntamente con el Instituto de Tecnología Aplicada del Convenio
Andrés Bello, y que tuvo como beneficiarios a pequeños y microempresarios de
la ciudad de Lima.
Tiene aspiraciones de realizar estudios de
Post Grado en Administración y Políticas Públicas
Dirección:
Calle Manco Segundo 987 Maranga. Lima 32 - Perú.
Teléfono:
(1) 578-4255
E-mail: a19927166@pucp.edu.pe
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INDICE
INTRODUCCION
MARCO
TEORICO
1.
Economía de la Información en el Sistema Financiero
1.1.
Racionamiento del Crédito en Mercados con Información Imperfecta
1.2. Características del Crédito a la
Microempresa
ESTADO
DE LA CUESTION
2.
El Sistema Financiero Peruano
2.1.
El Sistema Financiero Convencional y la Evaluación del Riesgo
2.2.
Nueva Disposición del Sistema Bancario
2.3.
El Sistema Financiero Alterno
CASO
PRACTICO
3.
Teoría Internacional y Experiencias
3.1.
Pruebas y Resultados obtenidos: el caso chileno
3.2.
Descripción del caso Banco Wiese - Asociación Polvos Azules
CONCLUSIONES
BIBLIOGRAFIA
INTRODUCCION
Las
Pequeñas y Micro Empresas - PYME's - en el Perú son un factor fundamental para
el desarrollo económico debido principalmente a su capacidad de generación de
puestos de trabajo. Para ello es necesario asegurar su crecimiento económico
productivo, y sin lugar a dudas, uno de los factores más importantes para
alcanzarlo es el crédito y este es obtenido en su mayoría de entidades no
bancarias, como son Organismos No Gubernamentales (ONG's), Cajas Municipales o
Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (EDPYMES), las cuales
cuentan con información de los clientes como antecedentes crediticios,
proyectos generados, viabilidad, etc., información que no es manejada por el
Sistema Bancario tradicional, gracias a su acercamiento que tienen con sus
potenciales clientes en proyectos de capacitación, gestión y asesoría. Con la
apertura de los mercados financieros, los bancos han ampliado su base de
clientes llegando a capas sociales de menores ingresos con la Banca de Consumo
y Banca Personal. En este sentido, el crédito a la PYME se vuelve importante no
sólo por el lado de los demandantes, sino también por el lado de los
ofertantes, en este caso los Bancos, quienes al querer ampliar sus colocaciones
en un mercado competitivo y tener conocimiento que en el Sistema Financiero
alterno se cobran altas tasas de interés con un gran porcentaje de repago, ofertan
crédito a las PYME's, teniendo que enfrentar costos de información, riesgo de
incumplimiento de pago, falta de tecnología crediticia apropiada para este
sector.
El problema es que así
como las PYME's necesitan fortalecerse y crecer dado que contribuyen al
crecimiento del Producto Bruto Interno y a emplear a la gran mayoría de la
Población Económicamente Activa (en estos momentos que el Estado no encuentra
una senda para la generación de empleo). Por otro lado, el mercado financiero
peruano debe fortalecerse en base a inversión en proyectos con altas tasas de
rentabilidad económica y también en proyectos que cumplan con requisitos
mínimos de sostenibilidad del crédito.
Es por lo anteriormente
expuesto, que el presente estudio enfatiza el análisis de las tecnologías
crediticias usadas para las PYME's, su eficiencia, el riesgo, la información y
la rentabilidad. En la primera parte se expone la teoría que rige para los
mercados de información imperfecta y de qué manera en ellos se raciona el
crédito. Asimismo las características que tiene el crédito dirigido a las
PYME's. Una descripción del Sistema Financiero Peruano, es lo que se hace en la
segunda parte de este estudio, diferenciado lo que se llama el "Sistema
Financiero Convencional", y sus métodos de evaluación crediticia, de la
nueva disposición del Sistema Financiero, que considera como sujetos de crédito
a las PYME's, conjuntamente con el "Sistema Financiero Alterno",
constituído por entidades encargadas exclusivamente del financiamiento de estas
pequeñas empresas. Finalmente, se expone la experiencia chilena en este campo,
como muestra de éxito del sistema; y un caso aplicado por el Banco Wiese en el
Perú, con resultado exitoso.
1. ECONOMÍA DE LA INFORMACIÓN EN EL
SISTEMA FINANCIERO
1.1. Racionamiento del
Crédito en Mercados con Información Imperfecta
La
información que circula entre los agentes que participan en los mercados de
crédito no es perfecta. A partir de ello, Joseph Stiglitz y Andrew Weiss llegan
a distinguir algunas características comunes en estos mercados.
En primer lugar, la
información es incompleta. Es imposible para las entidades financieras conocer
con certeza las acciones que el cliente va a tomar una vez que obtenga el
crédito y sobre todo es difícil conocer con certeza si el cliente cumplirá con
el pago del crédito que le ha sido otorgado. Asimismo, no se puede conocer el
desenvolvimiento futuro de la economía y como influirá ello en el éxito o
fracaso del proyecto que es financiado.
En segundo lugar, hay asimetría en la información.
El cliente, a diferencia de la entidad financiera, cuenta con mayor
información, derivada de la experiencia que se tiene sobre el desenvolvimiento
del mercado en el que participará su proyecto.
Estos factores provocan
que la relación entre el cliente y la entidad financiera se desenvuelva en un
contexto de riesgo e incertidumbre.
Dentro de este contexto
de incertidumbre, la entidad financiera maximiza su retorno esperado, que
depende de la probabilidad de repago del crédito por parte del cliente y de la
capacidad que tiene para identificar buenos clientes con mayor disposición para
el repago. En este sentido la tasa de interés (como el precio del dinero) que
sea fijada, responde a la maximización del retorno esperado, originándose
racionamiento de crédito para algunos clientes.
Retorno esperado para
la entidad financiera
r*
Tasa de interés
Gráfico
1
En
el gráfico 1 puede observarse la tasa de interés que maximiza el retorno
esperado de la entidad financiera. No se otorgara prestamos a los clientes que
ofrezcan pagar una tasa de interés más alta que r*. Esto se explica del
siguiente modo: los clientes que ofrezcan pagar altas tasas de interés
invertiránel préstamo en proyectos riesgosos que tienen elevados pagos pero una
tasa baja de éxito y por lo tanto una elevada tasa de incumplimiento del pago
del crédito; esto ultimo origina que el retorno esperado para la entidad
financiera disminuya. En otras palabras, a medida que la entidad financiera se
llene de proyectos riesgos, su retorno esperado caerá.
Se dice que hay
incumplimiento de pago sí:
C + R £ B * (1 + r)
Donde C es el
colateral, R es la ganancia del cliente, B es el monto del crédito y r es la
tasa de interés del préstamo.
La ganancia neta para
el cliente es:
p(R,r) = max [R - (1 +r) * B - C]
El retorno para la entidad
financiera es:
r(R,r) = min [R + C B * (1 + r)]
Estas relaciones pueden
verse en los siguientes gráficos:
p
(R,r) r(R,r)
B*(1+r) - C
C
R
- C
B*(1+r) - C R
Gráfico 2 Gráfico
3
Así, en el gráfico 2 los beneficios
de la firma son una función convexa de la tasa de retorno del proyecto y en el
gráfico 3 el retorno para la entidad financiera es una función cóncava del
retorno del proyecto.
La entidad financiera
para lograr identificar clientes con más disposición al repago usa una variedad
de mecanismos de monitoreo (screening devices) entre los cuales pueden estar la
tasa de interés y el requerimiento de colateral.
Por ejemplo, si la
entidad financiera desea atraerproyectos menos riesgosos que maximizan su
retorno, debe fijar una tasa de interés tal que sirva de incentivo para que los
clientes elijan dichos proyectos. Así se tiene:
r
proyecto a proyecto b
r* r
Gráfico
4
El proyecto a tiene menor
probabilidad de éxito que el proyecto b pero los pagos del proyecto a son
mayores en caso de tener éxito. La máxima tasa a la cual la entidad financiera
puede inducir para la inversión en el proyecto b es r*. Niveles más allá de r*
inducirán a que la inversión se haga en el proyecto a, que es mas riesgoso,
originando que el retorno esperado para la entidad financiera disminuya.
En el caso del
colateral, un aumento de éste para disminuir el exceso de demandapor crédito
origina que la entidad financiera se llene de clientes con más disposición a
invertir en proyectos riesgosos. El aumento del requerimiento de colateral
ahuyentará a los clientescon menos disposición al riesgo y menos capacidad para
hacer frente a las nuevas exigencias de colateral. Así se tiene:
r
proyecto b 
proyecto a 
C* C
Gráfico
5
1.2.
Características
del Crédito a la Microempresa
Naturaleza
Estocástica y Dinámica
No es posible
diferenciar por medio de reglas determinísticas los segmentos de "buenos
pagadores" y de "malos pagadores", y por lo tanto, toda la
segmentación implicará una diferenciación probabilística.
No es posible asegurar
que los segmentos de rentabilidad/riesgo sean estables en el tiempo, lo cual
implica una revisión permanente de dichos segmentos.
Información Económica con Alta
Incertidumbre
Dadas las
características de informalidad de las microempresas, la información económica
que se maneja resulta poco confiable. A partir de la interacción con un Analista
de Crédito, es posible configurar información "consistente", pero que
en un principio no necesariamente es "verdadera". Sin embargo, cabe
destacar que no toda la información relevante al momento de evaluar el riesgo
crediticio es poco confiable. En efecto, la información asociada a las
características demográficas (sexo, estado civil, residencia, etc.) es
completamente cierta.
Masiva y Heterogénea
La diversidad de
rubros, mercados, objetivos y tamaños relativos que presentan las
microempresas, configuran un escenario heterogéneo, que no cubren las reglas
estáticas y de tipo general.
2. EL SISTEMA
FINANCIERO PERUANO
El Sistema
Financiero Peruano está conformado por el Mercado de Dinero o Indirecto, el
Mercado de Valores o Directo y las instituciones que controlan y regulan dichos
mercados.
2.1. El Sistema
Financiero Convencional y la Evaluación del Riesgo
En los
últimos años, las empresas bancarias han registrado una serie de cambios relacionados
a sus áreas de negocios. La mayor utilización de capitales por parte de las
empresas corporativas para conseguir financiamiento obligó a las empresas
bancarias a reestructurar o crear áreas de negocios destinadas a brindar
servicios de asesoría a este tipo de empresas. Adicionalmente la mayor
estabilidad económica ha influido en la repotenciación o reestructuración de
los negocios de Banca Personal y Banca de Consumo de los distintos bancos.
Asimismo, algunos
bancos han desarrollado áreas relativamente nuevas como las Mesas de Capitales,
donde centralizan las operaciones de tesorería, cambios y operaciones de renta
fija.
La Banca Múltiple del
Sistema Financiero se divide en:
Banca Corporativa
Este segmento está
conformado por empresas que registran ventas anuales superiores a US$ 15
millones.
Banca Personal
La mayor competencia al
interior del Sistema Financiero ha originado una flexibilizaciónde las
condiciones de los préstamos, principalmente en lo que se refiere a tasa de
interés y plazo para los créditos personales. Las operaciones de Banca Personal
se caracterizan por su orientación hacia los niveles socioeconómicos alto y
medio, debido a su denominación preferente en moneda extranjera.
Banca de Consumo
La escasez de
financiamiento orientado a los niveles socioeconómicos medio y bajo de la
población, y las mayores necesidades financieras de estos sectores, originaron
la participación de instituciones especializadas en créditos de consumo. Las
primeras instituciones especializadas que ingresaron al mercado peruano fueron
los bancos Del Trabajo, Solventa y Serbanco, todos de capitales chilenos. Estas
empresas empezaron a competir con la nacional Orión, vinculada al Grupo Carsa.
Los créditos de consumo
están dirigidos a personas de ingresos medios y bajos que no eran atendidos por
el Sistema Financiero tradicional. El riesgo de incumplimiento de las cuotas
captadas, de los costos de verificación y cobranza involucrados en estas
operaciones, justifican las elevadas tasas de interés cobradas por estas
instituciones.
Banca de Inversión
Durante los últimos
años se han registrado un significativo desarrollo de las operaciones de Banca
de Inversión en el mercado local. Por este motivo las empresas bancarias han
desarrollados divisiones especializadas a fin de competir con las Sociedades
Agentes de Bolsa y las oficinas de representación de los bancos extranjeros en
el Perú (comerciales y de inversión), quienes han contribuido al significativo
desarrollo de estas operaciones. Las operaciones de Banca de Inversión incluyen
estructuración de emisiones de acciones y bonos, asesoría financiera,
asesoramiento de fusiones y adquisiciones, financiamiento de proyecto,
securitizaciones, coberturas y prestamos sindicados.
La evaluación del
riesgo en el Sistema Bancario Convencional se realiza de dos modalidades. En la
primera, el otorgamiento del crédito esta sustentado por una serie de garantías
personales y de avales y corresponde a la Banca Personal y Banca de Consumo. En
la segunda modalidad, el otorgamiento del crédito tiene que ver con un sistema
de valuación financiera que utiliza metodologías del Valor Actual Neto (VAN) y
la Tasa Interna de Retorno (TIR), y corresponde a la Banca de Inversión.
2.2. Nueva Disposición
del Sistema Bancario
Como
podemos notar, el Sistema Bancario no considera dentro de su organización como
entidades prestatarias a las pequeñas y microempresas. Las cuales no cumplen
con los requisitos mínimos de alta probabilidad de repago que tienen que ver
con el sistema de garantías que estas puedan presentar.
El Sistema Bancario
esta diseñado para prestamos a la Gran Industria y Mediana Industria. No
obstante algunos bancos peruanos están experimentando dentro de su nueva
cartera de clientes a los pequeños empresarios a los cuales les otorgan
créditos para inversión e infraestructura, donde puedan alcanzar una mayor
rentabilidad y tener la garantía de la infraestructura como hipoteca. Además,
que estas organizaciones de pequeños empresarios están constituidas legalmente
representados por una asociación jurídica.
Las experiencias mas
recientes se pueden notar a partir de 1992 y luego de percibir la rentabilidad
potencial del sector y de la posibilidad de obtener mas beneficios explotando
un área que se desarrollaba con o sin ellos y que trabajaba con una cantidad
importante de
dinero, que necesitaba de este y que no tenia
mayores reparos en pagar tasas de interés altas.
Los bancos por lo
general tienen proyectos de apoyo a los sectores mas desarrollados de la
economía ya que tienen la tendencia de otorgar créditos sobre capital. Otorgar
un crédito tomando como referencia el patrimonio resulta más rentable; por esto
no obedece a nuestra realidad, donde el recurso más abundante es la mano de
obra. El microempresario tiene un capital escaso por lo tanto tiene mayor
necesidad de crédito, sin embargo al acudir al banco y ver que no cuenta con
los requisitos que este le pide, entonces, acude al crédito informal, el cual
es más flexible en cuanto a requisitos, pero resulta mas caro, lo que provoca
que el microempresario no pueda acumular ni tener el patrimonio que la
garantizaría un préstamo con los intereses del sector formal (porque lo que
gana lo gasta pagando el crédito) y hace que vuelva a su situación inicial: la
falta de capital. Se genera pues, un círculo vicioso que descapitaliza a los
empresarios.
Muchos de los problemas
para los bancos están relacionados con las características propias de las
pequeñas empresas. Los pequeños empresarios no suelen depositar sus excedentes
(cuando llegan a obtenerlos) en los bancos, ya que prefieren reinviertirlos en
sus actividades productivas antes que tenerlos en un movimiento aparente. Si
llegaran a existir depósitos de calidad de ahorros o cuenta corriente, al ser
mayormente empresas familiares dirigidas por el jefe de la misma, sus gastos
personales se confundirían con los gastos de la empresa. Por otro lado, al
carecer de libros contables o estados financieros, se pierden algunas de las
posibilidades de demostrar que pueden ser buenos sujetos de crédito. Por todo
esto, el banco no tiene como conocer el flujo de la empresa ni tiene como
controlar sus actividades, y por lo tanto cuenta con menos alternativas para
evaluar el riesgo del crédito.
Adicionalmente cabe mencionar las restricciones
propias del sistema, los bancos no pueden pretender hacer más flexible el
acceso al crédito pues están bajo la supervisión de la Superintendencia de
Banca y Seguros que les exige que se cumplan ciertas pautas a la hora de
otorgar financiamientos. En este sentido los bancos, dependiendo de la calidad
del préstamo, piden una serie de requisitos como fotocopias de los últimos tres
recibos de pago del Impuesto General a las Ventas (IGV) o de la Declaración
Jurada de Impuesto a la Renta, flujo de caja y otros estados financieros.
Losbancos piden en la
gran mayoría de los casos, garantías reales para ejecutarlas ante un posible
incumplimientode pago, y garantías personales en los casos en los que el monto
de crédito sea menor. Esto representa uno de los principales problemas para el
acceso al crédito de los microempresarios que no tienen como ofrecer garantías
reales ya que no cuentan con bienes inmuebles o con títulos que los acrediten
como propietarios. En el caso de bienes muebles, por ejemplo maquinarias, estos
por lo general ni siquiera son tomados en cuenta para establecer garantía
alguna, porque se encuentran en pésimas condiciones y resulta casi imposible
saber quien es el verdadero propietario.
Otro problema que aleja
a los bancos de este sector es el de los montos que se solicitan en calidad de
crédito. Para otorgar un crédito tanto de US$ 1,000 dólares como uno de US$
500,000 dólares el banco pone en movimiento su maquinaria administrativa
incurriendo en varios gastos; los cuales son cubiertos de una manera más eficiente
en el segundo caso. Para un banco resulta mucho más rentable otorgar un
préstamo de US$ 500,000 dólares a una empresa, mas aún si forma parte de su
cartera habitual de clientes, ya que cuenta con toda la información necesaria
en su propia base de datos, logrando que los costos operativos sean casi nulos.
En contraposición, los costos para hacer la evaluación, manejo y seguimiento
del crédito otorgado a un microempresario son muy altos y no llegan a ser
rentables porque los montos pedidos son relativamente pequeños.
Entidades Bancarias yEntidades No
Gubernamentales de Desarrollo
Los bancos interesados
en trabajar con este sector han encontrado una salida a sus problemas de
reducir riesgos y costos de transacción, trabajando sin dar préstamos directos,
sino con la colaboración de Organismos No Gubernamentales (ONG's), las cuales
pueden encargarse desde la promoción de la línea de crédito hasta responder con
su patrimonio por cualquier incumplimiento por parte del pequeño empresario.
Estos créditos son otorgados preferentemente con fondos externos (Corporación
Financiera de Desarrollo, Fondo de Compensación para el Desarrollo Social,
etc.).
El Banco Wiese y el
Banco Continental fueron los pioneros en crear áreas especializadas en
préstamos a pequeñas y microempresas. El Banco Wiese creó su programa de
crédito para el sector en el año 1992 y suele trabajar de dos formas. La
primera consiste en otorgar créditos por medio de un convenio con una ONG
(Alternativa o Care) la que constituye un fondo de garantía y lo deposita en el
Banco, lo cual produce una predisposición en el banco. Este fondo de garantía
sirve para respaldar el monto desembolsado en forma de crédito, en caso de
incumplimiento. El Banco otorgará así un créditopor un monto equivalente a cuatro
veces el fondo depositado. Bajo este sistema el monto máximo es de US$ 3,000
dólares y el préstamo es personal. En una segunda modalidad, el Banco Wiese
otorga el crédito al pequeño empresario con recursos provenientes de la
administración de la línea de crédito otorgada por la Corporación Financiera de
Desarrollo(Promoción de la Pequeña Empresa de la Corporación Andina de Fomento
PROPEM-CAF). El monto mínimo es de US$ 5,000 dólares y se otorga
individualmente. Eventualmente dentro de este esquema el Banco puede recurrir a
una ONG si necesita ayuda técnica para el control o seguimiento del crédito.
Por otro lado el Banco Wiese otorga créditos destinados a inversiones en
infraestructura, área muy rentable y que de alguna manera contribuye al
desarrollo de este sector. Desde setiembre de 1997 se está encargando de
financiar la compra de locales en tres centros comerciales destinados a los
ambulantes desalojados de Polvos Azules. En este caso, con la colaboración en
la evaluación de crédito de los prestatarios, de parte de los estudiantes de
las Universidades Católica, Pacífico y Lima. La tendencia de este Banco es
especializarse en pequeñas y medianas empresas ya que califican al sector de la
microempresa como muy numeroso y heterogéneo y no le representa grandes
beneficios.
El Banco Continental
trabaja con la línea PROPEM-CAF y lo hace de dos maneras.
La primera consiste en otorgar créditos
directos (no existe intermediación de una ONG) en la que exige que los microempresarios
sean formales, presenten estudios de factibilidad, dispongan de las garantías
tradicionales y tengan cuenta de ahorro en el Banco. La segunda modalidad, se
lleva a cabo por medio de un fondo rotatorio con intermediación de una ONG, en
la cual recibe una línea de crédito que se encarga de la evaluación y el
seguimiento. En este caso, el Banco desembolsa el monto del crédito luego de la
aprobación de la ONG y comparte con ella parte de las ganancias producidas con
los intereses. La ONG obliga a saldar la deuda en caso de que el Banco no pueda
cobrar al microempresario.
Por su parte el Banco
de Crédito ha implantado recientemente un programa de crédito a nivel nacional
para el sector de la pequeña y mediana empresa. Para las microempresas existe
solamente un programa piloto que consta de un sectorista en una agencia del
Centro de Lima.
Entidades Financieras de Segundo
Piso
La más importante es la
Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) en función al numero de usuarios
y a los montos trabajados. COFIDE administra recursos provenientes del Estado y
de organismos internacionales y los distribuye a los Bancos, Cajas Rurales y
Municipalidades, arrendadoras financieras, cooperativas, EDPYMES e inclusive
ONG's. Alrededor del 22% de sus fondos esta destinado al financiamiento de la
micro y pequeña empresa; para esto utiliza la
línea de crédito dirigida a este sector, otorgada al Gobierno Peruano por la
Corporación Andina de Fomento. Los bancos son los principales receptores
administradores de los fondos COFIDE (PROPEM-CAF). Estos son los que
efectivamente prestan al sector microempresarial. El interés que cobran esta
entre el 18% y 22% anual, con esto se cubren los interés de la CAF y de COFIDE.
COFIDE también esta
encargado del Fondo de Garantía para la Pequeña Industria (FOGAPI), como
entidad encargada de emitir carta fianza que podrá ayudar a los pequeños
industriales a acceder a créditos a través de las diferentes entidades que
cumplen un rol de intermediacion.
2.3. El Sistema
Financiero Alterno
Según la
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros, Ley N° 26702 se
señala en su articulo 282 que las instituciones formales cubren alrededor de un
2% las necesidades de crédito del sector de pequeños empresarios.
Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito
Se constituyen en los
años 80 como instituciones financieras de derecho publicocon autonomía
económica, financiera y administrativa, con el fin de descentralizar el crédito
a todo el país. Actualmente existen 14 Cajas Municipales que llegan a trabajar
con
160,000 clientes. Se financian a través de la
captación de ahorros, de recursos del Consejo Provincial, empresas municipales,
Consejos Distritales y autoridades de la región. Tienen dos modalidades de
trabajo: el crédito prendario, en el que se pide joyas como garantía y con
montos pequeños. La otra modalidad se dirige a los microempresarios, que
representan el 62.7% de su cartera de clientes.
La tecnología
crediticia usada se basa en sustituir las exigencias de garantías tradicionales
por otros componentes de información y confianza que permiten asegurar el pago
de las obligaciones; y los costos operativos son cubiertos con tasas de interés
más altas. Se obtiene un mejor nivel de control con el trabajo cercano y
constante con los beneficiarios.
MIBANCO
Banco de la
microempresa constituído con capitales privados, esencialmente de la ONG Acción
Comunitaria, con el 60% del capital social, el Banco de Crédito y el Banco
Wiese con el 6.5 del capital social cada una.
MIBANCO, entidad
promocionada por el Gobierno Central, se dirige inicialmente a microempresas de
supervivencia dirigidas por mujeres y sus montos de préstamo serán entre 200 y
2,000 dólares. La tasa de interés se encuentra entre 4% y 4.5% mensual, que si
bien es mas alta que las que se cobran en entidades bancarias formales, es
menor que las que se cobran en ONG's. Los créditos se hacen generalmente para
capital de trabajo y se cuenta con la cartera de clientes de Acción
Comunitaria, del Banco de Crédito y del Banco Wiese a nivel nacional.
Organismos No Gubernamentales
(ONG's)
En la actualidad
existen muchas ONG's especializadas en el otorgamiento de crédito a las
microempresas, las cuales manejan millones de dólares que provienen de la
cooperación internacional como donaciones y prestamos con interese bastante
bajos. Las ONG's pioneras en el sistema de créditos son: Acción Comunitaria y
CARE (Cooperación Americana de Remesas al Exterior). Además de IDESI (Instituto
de Desarrollo del Sector Informal), Alternativa, Promoviendo, o INPET. Estas
entidades ya venían otorgando créditos antes de la desaparición de la Banca de
Fomento pero se dedicaban sobre todo a actividades y del suministro de materias
primas para el desarrollo de las pequeñas empresas.
Su tecnología
crediticia se basa principalmente en la información que poseen ellos, su
calidad, problemas, carencias y ventajas por medio de canales diferentes a los
de su actividad de funcionamiento, tales como talleres de capacitación,
asistencia técnica, formación de grupos de empresarios, etc.; hay una relación
directa con el usuario, el cual se siente con mayor confianza para acudir a
solicitar un crédito en vez de ir al Banco.
Las ONG's otorgan
créditos empleando dos modalidades principalmente: los Fondos de Garantía y los
Fondos Rotatorios.
Los Fondos de Garantía
son constituidos por aportes de los microempresarios y la ONG, los cuales
garantizan el préstamo otorgado por el Banco. La ONG incrementa hasta por cinco
veces el monto, presentándose a su vez como garante de los microempresarios
ante el Banco. El Banco otorgará el crédito "palanqueado" hasta
cuatro veces este fondo. El riesgo y los costos de evaluar al empresario los
asume la ONG. El Banco disminuye sus riesgos y obtienen como beneficio los
intereses provenientes del crédito otorgado. La ONG se encarga a su vez, de
evaluar con que grupo de empresarios va a trabajar, de capacitarlos y de crear
el fondo (con parte de su patrimonio) al cual el Banco podrá recurrir en caso
de incumplimiento. A cambio de esto, la ONG le pide al microempresario que
pague una comisión flat (tasa única sobre el monto prestado que es agregada
como honorario) que varia entre el 2% y 2.5% del monto del préstamo y le cobra
un interés de 3% a 4% mensual del préstamo por costo de financiamiento y para
constituir un fondo de reserva.
Los Fondos Rotatorios
utilizan líneas de crédito proporcionadas por los bancos o por entidades de
segundo piso, como COFIDE. Estos fondos son puestos a disposición del
microempresario. La ONG se encarga de promoverlo, de evaluar al cliente, etc.;
y el Banco, de desembolsar el monto del préstamo luego de la aprobación de la
ONG. Esta modalidad permite que la ONG deje de presentar garantías que avalen
sus actividades frente al Banco; los microempresarios sí deberán de proporcionar
al Banco las garantías tradicionales. Los
intereses ganados en base a los créditos se
reparten entre en Banco, las entidades de segundo piso y la ONG. Además como se
menciono anteriormente, la ONG establece cargas adicionales a los prestatarios
que no son cobradas por los bancos. Estas tarifas resultan mas altas que las
del mercado formal pero sirven para cubrir el costo que implica trabajar con
empresas no siempre formales y que carecen de medios para garantizar los
prestamos.
Por otro lado, se
constituye como otra fuente de financiamiento el producto obtenido de la
actividad crediticia, las comisiones flat cobradas a los usuarios de los Fondos
de Garantía y los intereses que reciben a raíz de convenios de trabajo conjunto
con los bancos.
3. TEORÍA
INTERNACIONAL Y EXPERIENCIAS
A
continuación se hace una reseña de los aportes presentados por Andrés Bernal y
Carlos Hernández en el Foro Internacional de Financiamiento de la Micro y
Pequeña Empresa (1997).
¿Qué tipos de
tecnologías aplicar al problema de segmentación de riesgo?
1. Métodos de Credit Scoring
a) Modelos basados en Análisis
Discriminatorio Múltiple
Generan modelos
lineales donde es posible utilizar todas las variables relativas. Requiere de 3,500
registros de modelamiento. Sin embargo, no detecta interacciones no lineales,
ni tampoco permite tratamiento de variables continuas.
b) Modelos de Regresión Logística
Calculan directamente
las probabilidades de mora por aproximación a la función acumulada normal.
Tratamiento de no linealidades mediante interacciones o agrupamiento de
variables. La generación de modelos es laboriosa, debido al problema
combinatorial asociado al tratamiento de no linealidades. El numero de
registros requeridos para el modelamiento es 3,500. Sin embargo, no permite
tratar los cambios dinámicos en las carteras.
c) Modelos basados en Redes
Neuronales
Modelan directamente la
probabilidad condicional de mora. Incorporan algoritmos de aprendizaje que
pueden tratar adecuadamente las no linealidades y los cambios dinámicos en los
comportamientos de pago de las carteras de crédito. Estas requieren, al igual
que los otros métodos, de 3,500 registros de aprendizaje. Permite además
detectar datos erróneos o inconsistentes.
De los modelos
anteriores, los basados en Redes Neuronales son los que posibilitan una mayor
capacidad de discriminación entre segmentos "buenos" y
"malos".
2. Métodos Inductivos
a) Inducción de Arboles
Utilizan métodos
estadísticos basados en análisis discriminante y de distribución de variables,
requieren una gran cantidad de información para su procesamiento (30,000
registros) y están construidos sobre la base de heurísticas de procesamiento
secuencial.
Posee gran capacidad de interpretación en
relación a los Modelos Scoring, sin embargo, su rendimiento es inferior.
b) Inducción de Grafos
Utilizan métodos
topológicos y están inspirados en Redes Neuronales de aprendizaje no
supervisado, y por lo tanto, están construidos sobre la base de algoritmos de
procesamiento paralelo. Poseen una gran capacidad de interpretación y requieren
de 3,500 registros para su procesamiento. Presentan un rendimiento superior a
los métodos de Inducción Secuencial e inferior a los Scoring Neuronales.
3.1. Pruebas y
resultados obtenidos: el caso chileno
Modelos Scoring
basados en Redes Neuronales
- Fundación Sointral
Durante el transcurso
de tres meses se procedió sistemáticamente a aprobar créditos que el Sistema
Scoring Neuronal rechazaba, pero que habían sido pre aprobados por los
analistas. El resultado fue que el 52% de dichos créditos entró en mora de mas
de setenta días, siendo la probabilidad de pérdida de la Fundación inferior al
10%, contabilizando una perdida de capital del orden de 2000.
- Finam
Se realizaron evaluaciones
económicas en carteras de control, con recomendaciones de aprobación por el
Sistema Scoring, los resultados fueron variaciones sobre un 80% en la
rentabilidad para la cartera aprobada en relación a la cartera total.
Modelos de Inducción de Grafos
- Banco del Desarrollo
Se generaron mapas de
rentabilidad riesgo usando Inducción Paralela e información de junio de 1995 a
junio de 1996, y caracterizaron segmentos de alto riesgo con recomendaciones de
rechazo. Se procedió posteriormente a evaluar la segmentación con una muestra
de control perteneciente al primer trimestre del año 1997. Los resultados
fueron, la capacidad de clasificación de 82% (buenas aprobadas mas malas
rechazadas entre el total) y el aumento en la rentabilidad de la cartera aprobada
en relación al total fue de un 30%.
Cabe destacar que estas
metodologías también han sido aplicadas exitosamente a otros productos
financieros, en particular a créditos de consumo. En efecto, la financiera
Conosur, la más grande y rentable de las financieras chilenas, ha rediseñado
sus manuales de crédito y esta implementando módulos de Credit Scoring basados
en estas tecnologías.
3.2. Descripción del
Caso Banco Wiese - Asociación Polvos Azules
Anteriormente
se mencionó el inicio de las actividades del Banco Wiese en el otorgamiento de
créditos al sector microempresarial. Ahora nos vamos a ceñir al caso practico
del otorgamiento de crédito para infraestructura a los comerciantes de Polvos
Azules. Se sigue el mismo sistema descrito antes, las ONG's especializadas en
servicios financieros y en trabajo con pequeños empresarios evalúan, hacen el
seguimiento y aprueban o desaprueban a los sujetos de crédito.
Por otra parte, el
Banco desembolsa y recauda los montos que son requisitos para el préstamo, en
este caso el 42% es cubierto por parte de los microempresarios, mientras que el
Banco desembolsa un 58% del total, el cual ascendió a 28 millones de dólares en
la primera etapa.
La evaluación
comprendió entrevistas directasa los comerciantes en su centro de trabajo, en
la que se comprendía el llenado de formularios para la evaluación
socioeconómica, resumen de área de operaciones donde de analizaba el giro del
negocio,
declaración jurada de bienes, solicitud de
crédito, inventario de mercadería, desempeño económico donde se analizaba el
flujo de caja, balance al ultimo mes de la entrevista y estado de resultados;
también se firmaban pagares que estaban avalados por los dirigentes de la
asociación. Cabe señalar que en esta forma de trabajo el Banco considera muy
importante la organización de los microempresarios, sobre todo jurídicamente.
Para el caso, el Banco
compra los terrenos para el establecimiento comercial e hipoteca la propiedad, cobra
un interés anual de 19% a cada propietario y hace prestamos entre 1000 y 6000
dólares, los cuales tienen diferentes cuotas de pago según el periodo de tiempo
que los usuarios escojan para pagar el crédito.
Resultados
A la actualidad, de los
1400 comerciantes, se han evaluado a 870 personas y se ha desembolsado una
cantidad de US$ 5,'700,710. El índice de morosidad es de 3.94% y son 34 las
personas del total que son las morosas, a treinta días correspondiendo a la
suma de US$ 224,572 al 10 de julio de 1998. El resultado es entonces
significativamente positivo, teniendo en cuenta que las evaluaciones se
iniciaron en setiembre de 1997.
CONCLUSIONES
El
trabajo conjunto de bancos, ONG's y universidades deja notar que aminora las
probabilidades de riesgo. Se trabaja sobre fuerte información en capacidad de
pago y solidez moral para asumir contratos. El índice de morosidad es bajo para
la cantidad de personas que reciben el crédito. Se tiene un control directo
sobre los clientes a través de los dirigentes de la Asociación.
El Sistema Financiero
convencional que se adecua a la realidad del país, atendiendo a estos sectores
de pequeños empresarios, puede obtener una rentabilidad esperada que logre
hacer de este sector un objeto de crédito interesante. Conjuntamente con esto,
se va logrando el fortalecimiento estos sectores y se les acomoda a las
actividades crediticias formales.
Los métodos
tradicionales de sistemas de garantías y de evaluación financiera que utilizan
el Valor Actual Neto (VAN), al aplicarse a estos sectores de la economía, no
logran realizar una adecuada evaluación, con lo cual fracasan.
El marco teórico ha
servido para establecer cual es la pauta de conducta de los agentes
financieros, en este caso los bancos, que reducen sus probabilidades de riesgo
manejando tasas de interés y colaterales, además de los convenios con las ONG's.
Las probabilidades de
repago son altas trabajando bajo esta modalidad, pero falta ver aún como se
desenvuelve el proceso para medir rentabilidad que al parecer está asegurado
aun para períodos de ventas bajas por parte de los comerciantes, puesto que
tienen otros tipos de ingresos.
El sistema de libre
mercado no es un paradigma que se basta a sí mismo, tiene por complemento al
fortalecimiento de instituciones formales e informales y al respaldo de la
economía de la información tanto a nivel teórico como a nivel práctico.
BIBLIOGRAFIA
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II Conferencia
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Microempresas y sectores populares en América
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Lima:
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VILLARAN,
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Pequeña
Empresa: Desarrollo moderno
Lima:
PENTEC, 1991.
Notas y
Documentos Informativos
Sociedad de
Banca y Seguros (SBS), Ministerio de Industria, Turismo, Integración y Negociaciones
Comerciales Internacionales (MITINCI) y Banco Wiese.
