Brasil:
Después de la histórica
privatización de Telebras
La venta de Telebrás a un precio 63,7 % por encima del estimado colocó a la telefónica brasileña en un lugar propio en la "historia del capitalismo" o, cuando menos, en la aún joven historia de las privatizaciones del mundo actual.
En menos de 5 horas y venciendo todos los obstáculos legales que intentaron interponer los positores a la negociación, el gobierno de Brasil obtuvo $19 mil millones por la venta de las 12 compañías que conformaban el consorcio Telebras.
El monto recaudado superó todas las expectativas y alcanzó de un solo golpe casi la totalidad de los US$ 21 mil millones logrado en el proceso de privatizaciones de Argentina, por lo que el presidente de Brasil, Fernando Henrique Cardoso, no dudó en calificarla como una operación comercial inédita en la "historia del capitalismo".
La voracidad ibérica sorprendió al mercado y los competidores como uno de los factores que incidió en la elevación general de las ofertas. Telefónica de España y Portugal Telecom, aliadas, aportaron el 50,6 por ciento del precio final.
Con el resultado del proceso no sólo se iluminaron las perspectivas futuras de la industria de telecomunicaciones, sino del país en general, coincidieron analistas internacionales luego de la operación.
"La subasta fue todo un éxito y de gran importancia para todo el país. Mejora las percepciones sobre el nivel de riesgo de Brasil y muestra que los inversionistas aún están ansiosos por invertir aquí", dijo Sergio Goldman, analista de telecomunicaciones del Banco Santander en Sao Paolo.
Como muestra de esto, el mercado accionario brasileño respondió positivamente en los días posteriores a la operación: mantuvo una tendencia alcista que se espera continúe al menos hasta el proceso electoral de octubre próximo. Además, el Banco Central de Brasil redujo las tasas de interés en 1,25 puntos porcentuales, de 21% a 19,75%.
De acuerdo a la revista especializada Privatization International Magazine, Telebras representa la venta de activos en manos estatales más grande del mundo, seguida muy de lejos por la venta en 1994 de la firma de servicios alemana VIAG por $5,7 mil millones.
Aunque Telebras era la joya de la corona de las empresas a privatizarse en Brasil, el sector público brasileño aún tiene importantes oportunidades que ofrecer. Compañías que van desde generadoras de energía eléctrica hasta drenaje público están programadas para la venta en bloque antes de 1999, pese a que el proceso de privatizaciones tomará un descanso previo a las elecciones generales de octubre.
Otros US$5 mil millones espera recoger el gobierno cuando abra las licitaciones para las empresas que competirán con las 3 compañías telefónicas privatizadas y con Embratel, el proveedor de conexiones internacionales y de larga distancia del Brasil.
Lista de empresas ganadoras de la licitación
GRUPO A
TELESP PARTICIPAÇOES
Consorcio ganador: El grupo liderizado por Telefónica de España con el Banco Bilbao Vizcaya, la compañía de energía española Iberdrola, Portugal Telecom y el grupo de medios brasileño Red Brasil Sul.
Precio pagado: 5.783 mil millones de reales
Precio mínimo base: 3.520 mil millones de reales
Premium: 64.3%
TELECENTRO SUL PARTICIPAÇOES
Consorcio ganador: Grupo liderizado por el Banco de Inversiones de Oportunidades de Brasil con Telecom Italia y fondos de pensiones brasileños.
Precio pagado: 2.070 mil millones de reales.
Precio base mínimo: 1.950 mil millones de reales.
Premium: 6.2%
TELE NORTE LESTE PARTICIPAÇOES
Consorcio ganador: grupo liderizado por la firma de construcción brasileña Andrade Gutiérrez (21.2%) e Inepar (20%) y otras inversionistas corporativos brasileños.
Precio pagado: 3.434 mil millones de reales.
Precio base mínimo: 3.40 mil millones de reales.
Premium: 1.0%
EMBRATEL PARTICIPAÇOES
Consorcio ganador: MCI Communications Corp de los EEUU.
Precio pagado: 2.65 mil millones de reales.
Precio base mínimo: 2.65 mil millones.
Premium: 47.2%
GRUPO B
TELESP CELULAR PARTICIPAÇOES
Consorcio ganador: Portugal Telecom.
Precio pagado: 3.588 mil millones de reales.
Precio base mínimo: 1.10 mil millones de reales.
Premium: 226.2%
TELE SUDESTE CELULAR PARTICIPAÇOES
Consorcio ganador: Grupo liderizado por Telefónica de España con NTT de Japón como socio minoritario.
Precio pagado: 1.36 mil millones de reales.
Precio base mínimo: 570 millones.
Premium: 138.6%
TELEMIG CELULAR
Consorcio ganador: grupo liderizado por Telesystem International Wireless de Canada con el Banco de Inversiones de Oportunidades de Brasil y seis fondos de pensiones brasileños.
Precio pagado: 756 millones de reales.
Precio base mínimo: 230 millones de reales.
Premium: 228.7%
TELE SUL CELULAR PARTICIPAÇOES
Consorcio ganador: grupo conformado en un 50% por Telecom Italia y 50% por el grupo UGB, compuesto por Globopar, el ala de inversiones del grupo de medios de comunicación Globo y el banco privado brasileño Bradesco.
Precio pagado: 700 millones de reales.
Precio base mínimo: 230 millones de reales.
Premium: 204.3%
GRUPO C
TELE NORDESTE CELULAR PARTICIPAÇOES
Consorcio ganador: grupo compuesto 50$ por Telecom Italia y 50% por Glopar y Bradesco.
Precio pagado: 660 millones de reales.
Precio base mínimo: 225 millones de reales.
Premium: 193.3%
TELE LESTE CELULAR PARTICIPAÇOES
Consorcio ganador: grupo liderizado por la compañía de energía española Iberdrola (62%) y Telefónica (38%)
Precio pagado: 428 millones de reales.
Precio base mínimo: 125 millones de reales.
Premium: 242.4 %
TELE CENTRO OESTE CELULAR PARTICIPAÇOES
Consorcio ganador: grupo liderizado por la firma de equipos de telecomunicaciones Splice.
Precio pagado: 440 millones de reales.
Precio base mínimo: 230 millones de reales.
Premium: 91.3%
TELE NORTE CELULAR
Consorcio ganador: grupo liderizado por Telesystems de Canadá con el Banco de Inversiones de Oportunidades de Brasil y fondos de pensiones brasileños.
Precio pagado: 188 millones de reales.
Precio base mínimo: 90 millones de reales.
Premium: 108.9%
